黄金高位横盘3个月，3500美元能否再破
自国际金价触及历史最高点3500美元/盎司以来，金价一直在高位区间震荡，已经持续近三个月。虽然金价在5月初和6月中旬曾两次接近3460美元的水平，但始终未能突破这一关键点位。截至目前，国际金价在3340美元附近窄幅震荡，这一现象引发了市场对未来走势的热切关注。
一、当前金价走势与市场分析
今年以来，金价整体上涨了27%。然而，业内分析人士普遍认为，下半年黄金市场可能不会出现大幅上涨的单边走势，要想突破3500美元的高点，需要新的外部因素来推动。尽管如此，中央银行的购金行为以及去美元化的进程依然为黄金价格提供了长期支撑。
二、短期金价面临的压力
在短期内，金价受到了多方面因素的影响：
美联储降息预期降温：
近期，美联储对降息的预期有所减弱，这对金价形成了下行压力。7月初发布的6月非农数据显著好于预期，新增就业岗位达14.7万，失业率意外降至4.1%，这打击了市场对美联储在7月降息的预期，导致金价承压。
通胀数据影响：
根据美国7月16日公布的数据，6月份消费者物价指数(CPI)出现了0.3%的环比上升，同比则上涨了2.7%，为自2月以来的最高水平。这一通胀数据将影响美联储的货币政策，使得降息的可能性减少，进一步压制了金价的上涨空间。
关税政策的不确定性：
美国总统特朗普宣布自2025年8月1日起对墨西哥和欧盟分别加征30%的关税，这一政策将增加市场的不确定性，并使得避险需求上升，从而在一定程度上支撑了金价。市场普遍预期在8月1日前，美国与多国将进行紧密谈判，以争取更好的贸易条件。
三、技术面分析与市场情绪
从技术面来看，业内人士认为，金价的短线支撑位于3330-3350美元附近，而上方压力位则在3375-3380美元一线。这种技术形态表明，金价在这一区间内的波动可能会继续，建议投资者可以在维持高空低多的策略下，进行灵活操作。
东方金诚的研究指出，由于美国与其他国家的贸易谈判存在不确定性，加上国内外政治局势的复杂性，短期内金价仍将受到避险情绪的强力支撑。
四、长期金价上涨逻辑仍在
尽管短期金价面临压力，但从长期来看，支撑金价上涨的逻辑依然存在：
中央银行购金趋势：
根据央行发布的数据，截至6月末，中国的黄金储备达7390万盎司，环比增加7万盎司，已经连续第八个月增持黄金。这种稳定的购金行为展示了各国央行对黄金的持续青睐。
全球央行购金意愿上升：
世界黄金协会的调查显示，超过九成的受访央行预计未来12个月将继续增持黄金，这一比例创下2019年调查以来的最高纪录。即便在金价不断创新高的背景下，各国央行仍然对黄金持积极态度。
去美元化进程加快：
在全球经济多极化发展的背景下，黄金作为避险资产的首选地位愈加稳固，同时，去美元化的趋势可能加速。这将促使新兴市场国家继续增加黄金储备，为金价提供长期支撑。
美债扩张与人民币国际化：
美国债务的持续扩张以及美债的付息压力，正逐渐削弱美元的信用。同时，人民币的国际化进程也在一定程度上强化了去美元化的逻辑，为黄金价格的中长期上涨提供了支撑。
五、总结
总的来说，虽然金价在3500美元的高位尚未突破，但其长期上涨的基本面依然坚实。短期内，市场需关注美联储的货币政策变化及国际贸易的不确定性对金价的影响。投资者应密切关注市场动态，把握好投资机会，以期在未来的金价波动中实现资产的增值与保值。
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