美联储紧盯的就业指标崩了！9月降息50个基点的呼声高涨
近期， 美国劳动力市场数据出现疲软迹象， 引发市场对美联储降息步伐的猜想， 其中9月降息50个基点的呼声日益高涨。 这一变化与美联储一直以来关注的就业指标表现不佳密切相关。
JOLTS数据亮红灯， 劳动力市场降温加速
美国劳工统计局发布的职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)数据显示， 7月份职位空缺数量降至767万， 低于预期， 并创下2021年5月以来的最低水平。 这一数据表明美国劳动力市场正在降温， 降温速度可能快于美联储预期。
JOLTS数据是美联储主席鲍威尔在任期间非常重视的劳动力指标之一， 该指标被认为是衡量劳动力市场紧张程度的重要指标。 数据显示， 职位空缺数与失业人数之比(反映劳动力市场紧张程度的关键指标)从6月份的1.16降至1.07， 表明当前的劳动力市场比疫情前更宽松。
市场预期转变， 9月降息50个基点的几率攀升
在JOLTS数据公布后， 市场对美联储降息的预期发生明显转变， 9月降息50个基点的可能性大幅上升。 利率期权交易员加大了对美联储将于本月降息50个基点开启宽松周期的押注。
CME“美联储观察”工具显示， 美联储9月降息50个基点的几率一度跃升至50%， 此前为38%。 市场认为， 如果周五的美国非农就业报告和下周的美国消费者物价指数(CPI)数据也显示就业市场和通胀正在降温， 将进一步支持美联储采取更激进的降息措施。
分析师观点： 降息50个基点并非没有道理
多数分析师认为， 美联储将采取降息行动以应对经济放缓的风险。 摩根大通资产管理公司投资组合经理Priya Misra表示， “考虑到当前的联邦基金基准利率在5.25-5.5%之间， 经济正在放缓， 货币政策与经济之间的滞后是出了名的长而多变， 我认为最初以50个基点的幅度降息是非常有理由的。”
关键数据将决定降息幅度
接下来的关键数据将决定美联储9月降息的幅度。 周五即将公布的美国非农就业报告将是关键指标。 如果非农就业数据表现疲软， 将进一步支持美联储降息50个基点的可能性。
野村证券国际美国利率部门策略主管Jonathan Cohn表示， “对于9月首次降息是25个基点还是50个基点， 市场存在分歧。 这几乎完全取决于就业报告的结果。 如果在失业率和裁员方面达到一定的门槛， 那么50个基点绝对是可以考虑的。”
美国劳动力市场数据疲软， 引发市场对美联储降息步伐的猜想， 9月降息50个基点的呼声高涨。 接下来的关键数据将决定最终的降息幅度， 投资者需密切关注周五的美国非农就业报告和下周的美国CPI数据。
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