盘中暴动！国投白银LOF直线拉升

2026-02-09 11:51:04白银投资阅读

2月9日国内基金市场出现异动，国投白银LOF在复牌后上演强势反弹行情，盘中快速直线拉升，涨幅一度突破8%，打破此前连续跌停、震荡低迷的僵局。此次短期暴力拉升与国际白银价格反弹、场内抄底资金入场密切相关，但受基金临时停牌管控、溢价率高企等因素影响，拉升后涨幅有所收敛，短期多空博弈态势凸显，行情波动仍较为剧烈。

一、异动盘面：复牌后直线拉升，涨幅冲高回落

国投白银LOF当日经历临时停牌后复牌，开盘初期短暂承压触及跌停，随后迅速反转，迎来资金集中追捧，盘中走出直线拉升行情，短期涨幅极为显著。
行情数据显示，该基金2月9日开市后临时停牌至10:30，复牌后一度触及跌停价位2.789元，随后快速反弹，盘中涨幅持续扩大，最高飙升至8%以上，换手率达20.38%，均价2.963元，最高触及3.365元。截至盘中震荡时段，涨幅有所收窄，但仍维持强势，与此前连续5日跌停的极端走势形成鲜明反差，凸显盘中资金博弈的激烈程度。

二、拉升诱因：内外共振发力，短期动能集中释放

国投白银LOF盘中能够实现超8%的快速拉升，并非孤立行情，而是国际白银市场回暖与场内资金动作形成共振，叠加前期超跌后的修复需求，共同推动价格短期飙升。

1. 国际白银反弹，带动底层资产估值修复

作为主要投资于白银期货的LOF基金，其走势与白银价格高度联动。截至2月9日上午发稿，国际现货白银涨幅达4.66%，暂报81.11美元/盎司，国内沪银主力涨幅也超8%，暂报20779元，底层资产的强势反弹，直接带动国投白银LOF估值修复，成为拉升核心支撑。

2. 抄底资金入场，助推价格快速反弹

此前该基金经历连续5日跌停，场内价格大幅回落，尽管仍存在较高溢价，但短期超跌态势吸引部分资金冒险抄底。据统计，此前连续跌停期间，已有2亿资金尝试抄底，此次复牌后的反弹的行情，进一步吸引抄底资金集中入场，买单力量激增，推动价格快速拉升。

三、核心制约：停牌管控+高溢价，压制上涨持续性

尽管盘中拉升态势强劲，但多重制约因素导致涨幅难以持续，冲高后逐步收敛，短期上涨动能受限，难以形成持续反弹格局。
一方面，基金管控措施持续发力，该基金不仅于2月9日实施临时停牌，基金公司还明确表示，若复牌后溢价幅度仍未有效回落，将采取进一步管控措施，包括继续停牌、限制交易等，市场对后续管控的预期，压制了资金持续入场的积极性。另一方面，溢价率高企的问题仍未解决，截至2月9日盘中，该基金溢价率仍处于高位，部分时段甚至突破58%，远高于1%-2%的合理区间，溢价泡沫尚未挤压完毕，估值回归压力持续存在。此外，该基金自1月28日起已暂停全部申购，套利机制失效，难以通过市场化方式平抑价格波动，进一步加剧短期震荡。

四、市场联动：与白银资产联动，品类表现分化

国投白银LOF的盘中异动，与白银相关资产形成强烈联动，但与黄金等其他贵金属品类呈现明显分化，反映出当前贵金属市场的结构性差异。
联动方面，其走势与国际白银、国内沪银主力高度同步，白银资产的强势反弹直接传导至基金价格，形成共振上涨态势。分化方面，当日黄金市场虽也维持强势，但涨幅显著低于白银相关品种，国际金价站稳5000美元上方，日内涨幅温和，国内黄金T+D、沪金主连涨幅均未超5%，与国投白银LOF盘中超8%的涨幅形成反差，凸显白银市场短期波动更为剧烈的特征。

五、市场观察：紧盯资金流向，关注管控与溢价变化

当前市场的核心焦点，集中在国投白银LOF抄底资金的承接力度、基金管控措施的后续落地，以及溢价率的收敛节奏，这些因素将共同决定短期行情走向。
短期来看，国际白银价格的反弹持续性、场内抄底资金的流入力度，将直接影响基金价格走势；同时，基金公司后续是否会采取进一步管控措施、溢价率能否逐步收敛，也将成为关键影响因素。市场将持续关注该基金的资金流向、溢价率变化，以及白银资产的波动情况，观察此次盘中拉升是否为短期异动，还是阶段性反弹的信号。

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国投白银LOF 盘中拉升超8% 临时停牌溢价率白银期货