美联储降息掀起全球货币政策宽松浪潮，对全球市场的影响几何？
美联储在近期宣布降息 50 个基点， 开启了新的降息周期， 这也是美联储 4 年来首次降息。 这一举措在全球范围内引发了广泛关注， 市场人士普遍认为此举意在对冲经济活动 “失速” 的风险， 实现经济 “软着陆”。 美联储的降息行动将对全球市场产生深远的影响， 尤其是在贵金属、 汇率以及其他央行的货币政策方面。
一、 美联储降息对全球市场的影响
1、贵金属： 黄金价格有望继续攀升， 白银或迎追涨行情
黄金： 历史数据表明， 美联储降息前后通常会有一波金价上涨行情。 此次降息， 美元和美债收益率有进一步回落空间， 这将利好黄金价格。 如果未来美元指数跌破 100， 黄金有可能再次冲击历史高点。
白银： 白银价格也受到美联储降息的提振， 但目前涨幅不及黄金， 金银比处于高位。 由于白银价格此前跟随黄金上涨， 并在金价达到 2400 美元 / 盎司附近时涨至 31 美元 / 盎司的高位， 因此预计年底之前白银有机会再次追涨， 甚至可能超过黄金的涨势。
2、人民币汇率： 人民币有望继续走强
美联储降息对于中国市场有积极的提振作用， 最近人民币走势也反映了对美联储降息周期的憧憬， 非美货币普遍都在涨， 人民币也上涨不少。 降息可能会刺激海外经济增长， 提振需求端， 对中国的出口或是一个有利因素， 预计第四季度中国出口有望增长.
3、其他资产：
美债： 美债利率趋势向下， 但在 “软着陆” 情形下可能在首次降息后 1-2 个月内阶段回升。
美元指数： 美元指数的走势与降息以及是否 “软着陆” 之间没有绝对的关联。
美股： 美股涨势可能在首次降息前后阶段 “熄火”， 但降息 2-3 个月后通常恢复上涨。
原油： 原油在降息后下跌的概率较大， 但也并不绝对。
二、 中国央行货币政策展望
美联储降息后， 全球多家央行也纷纷宣布降息， 全球货币政策陆续转向宽松。
印尼央行： 印尼央行在 9 月 18 日宣布下调基准利率， 这也是自 2021 年 2 月以来的首次降息。
英国央行： 英国央行在 8 月初宣布下调基准利率。
加拿大央行： 加拿大央行在 9 月 4 日宣布下调基准利率。
欧洲央行： 欧洲央行在 9 月 12 日第二次宣布降息。
中国央行则表示， 降准降息等政策调整还需要观察经济走势。 目前， 年初的降准政策效果还在持续显现， 金融机构的平均法定存款准备金率还有下降空间。 但存贷款利率进一步下行还面临着银行净息差收窄的约束。
预计中国央行将在未来采取以下措施：
降准： 短期内 “增量政策” 选项中降准的概率大于降息。
降息： 预计未来 9 月或调降存款准备金率， 四季度后半期或继续调降 7 天逆回购利率。
财政政策： 财政政策方面， 专项债或将进一步提速。
美联储降息引发全球货币政策宽松浪潮， 对全球市场产生了深远的影响。 投资者需要关注各国央行的货币政策动向， 并根据市场变化及时调整投资策略。
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